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国内刊号：11-1912/N
国际刊号：1000-3037
发布日期:
作者：徐豪1； 刘钢1,2,3；
单位：1. 河海大学管理科学研究所,南京 210098; <br/>2. 河海大学水文水资源与水利工程科学国家重点实验室,南京 210098; <br/>3. 河海大学沿海开发与保护协同创新中心,南京 210098
关键词：水期权,降雨量,马尔科夫链,Black-Scholes模型,ELES模型
基金：国家重点研发计划项目（2017YFC0404600）; 国家社会科学基金青年项目（14CGL030）
水期权交易旨在解决水资源时空分布不均的问题,伴随着全球气候的变化,降雨量已成为影响水资源时空分布不均的重要因素。本文运用马尔科夫链进行降雨状态的划分和预测,在降雨量预测的基础上进行水期权交易相关费用的确定;将降雨量指标的预测结果融入到水期权最终交易价格的确定中,运用改进的Black-Scholes期权定价模型结合降雨量预测结果,确定水期权交易的权利金;最后运用扩展性线性支出模型进行计算结果的合理性检验,证明模型所确定的交易价格的合理性。本文以广东省为例进行案例分析,验证了将降雨量指标融入到水期权交易中的必要性,以及模型所确定的水期权交易相关费用的合理性,证明了波动水价相对于阶梯水价的优越性。考虑降雨量的水期权交易充分体现了水市场的供需关系,提高了我国水期权交易定价的科学性。
来源：2020年第3期
《自然资源学报》期刊编辑部
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